Une conférence donnant l’orientation de l’économie

LU RUCAI, membre de la rédaction

La Conférence centrale sur le travail économique a eu lieu à Beijing du 14 au 16 décembre 2016. Cette conférence annuelle tenue au plus haut niveau du pouvoir est considérée par les médias étrangers comme un indicateur important de la situation économique actuelle en Chine et de la politique macroéconomique que le pays suivra l'année prochaine.

D'après cette conférence, 2017 sera une année importante pour la mise en application du XIII^e Plan quinquennal et marquée par l'approfondissement de la réforme structurelle du côté de l'offre. Dressant le bilan des problèmes auxquels fait face l'économie chinoise, la conférence a estimé que, hormis les « facteurs périodiques et quantitatifs », ces difficultés trouvent leur source dans le grave déséquilibre structurel de l'économie. Elle recommande donc de trouver un nouvel équilibre dynamique entre l'offre et la demande par le biais de la réforme structurelle du côté de l'offre.

La conférence a encore indiqué qu'en 2017, la Chine approfondira son vaste programme politique pour la réduction des surcapacités de production, le déstockage des biens immobiliers, l'affaiblissement de l'effet de levier, la baisse des coûts et le renforcement des maillons faibles.

En 2016, face à la flambée des prix immobiliers en Chine, de plus en plus d'initiés craignent un prochain éclatement de la bulle immobilière et son impact sur l'économie chinoise. C'est pourquoi la conférence a proposé la mise en œuvre de mesures pour un déstockage des biens immobiliers tenant compte des conditions locales. Pour la première fois, la conférence a rappelé la fonction première du logement, autrement dit, un lieu d'habitation et non un objet de spéculation, faisant clairement la distinction entre l'objectif de l'immobilier et l'objectif de croissance du capital. La conférence a invité les villes de troisième et quatrième rangs à s'efforcer de résoudre les problèmes liés à leur parc immobilier excédentaire, en combinant les projets pour transformer des millions de ruraux en citadins, rénover les quartiers insalubres, construire des logements sociaux et consolider le marché locatif. Quant aux métropoles comme Beijing, Shanghai et Shenzhen, elles sont appelées à contrôler strictement les crédits souscrits dans le cadre d'achat immobilier en vue d'investir ou de spéculer, à rediriger les capitaux privés vers l'économie réelle, et à réduire les coûts transactionnels et institutionnels des entreprises pour inciter les entrepreneurs à réorienter leurs investissements vers l'économie réelle avec confiance et avec force.

Ces dernières années, la part du PIB chinois revenant à la finance a enregistré une croissance rapide, tandis que celle revenant à la fabrication a accusé une baisse. La conférence préconise de redynamiser l'économie réelle en passant d'un mode de développement tiré par la production à un mode de développement porté par l'innovation. Il s'agit d'une décision prise sur la base d'une connaissance lucide des rouages de l'économie chinoise.

En outre, cette conférence a élevé la prévention et le contrôle des risques au rang de priorités absolues. Les surcapacités de production apparues dans divers secteurs ont fait grimper le ratio de prêts non performants dans le système financier. Le secteur immobilier, dont la bulle représente un gros risque pour la finance, a fait l'objet d'une vive attention. Les problèmes tels que l'endettement des entreprises et l'affaiblissement de leur effet de levier ont une nouvelle fois été pointés du doigt. Par ailleurs, à l'heure de la hausse des taux d'intérêt du dollar américain, la conférence a insisté sur la nécessité de renforcer la flexibilité du taux de change du yuan, tout en « maintenant ce taux à un niveau raisonnable et équilibré pour en garantir la stabilité globale » afin d'« éviter l'éclosion de risques financiers systémiques ».

À la veille de cette conférence, Robert Lawrence Kuhn, commentateur politique et économique américain, a indiqué dans son article intitulé Understanding China's Economy : « La Chine est désormais si importante pour l'économie mondiale que les marchés mondiaux retiennent leur souffle collectif chaque fois que le pays publie le taux de croissance de son PIB. Et si les chiffres coïncident avec les attentes, on peut presque entendre les marchés mondiaux pousser tous ensemble un soupir de soulagement. » Ces propos sont quelques peu exagérés, mais il est vrai que le monde espère une Chine à la croissance stable, synonyme d'opportunités de coopération plus vastes pour les partenaires commerciaux du pays.

Cependant, la croissance de l'économie mondiale est tributaire des efforts communs de toutes les entités économiques de la planète. De son côté, la Chine s'engage à créer un système économique ouvert et inclusif. Au cours du Sommet du G20, qui a eu lieu à Hangzhou en 2016, la Chine a invité toutes les parties qui acceptent comme condition préalable de lutter contre le protectionnisme entravant le commerce et l'investissement, à accroître leur compréhension mutuelle et à élargir leurs consensus par le biais des institutions multilatérales (notamment l'OMC) et des mécanismes de communication bilatéraux sur l'économie.

La Chine, en coopération avec la communauté internationale, continuera d'encourager activement le développement pacifique et la coopération gagnant-gagnant, grands thèmes du monde d'aujourd'hui.

La Chine au présent