La confiance, l'investissement le plus important dans le contexte de « nouvelle normalité »

Au cours des trente dernières années, le capital le plus important que le gouvernement chinois a accumulé n'est peut-être pas les milliers de milliards de réserves de change dans sa banque centrale, ni la valeur des actifs fixes vers lesquels tant d'investissement sont allés. Le capital le plus important a pris la forme d'un capital de réputation acquis auprès du public grâce à la permanence d'un bon niveau de croissance du PIB depuis 1980. Tout comme une personne économe met de l'argent en banque, sur toute cette période, le gouvernement chinois a converti le PIB en confiance du public et il l'a économisée.

Il a dû le faire, parce que les économistes et les planificateurs savaient qu'un jour les extraordinaires chiffres du PIB diminueraient. Comme le premier ministre Li Keqiang l'a dit dans son Rapport sur le travail du gouvernement du 5 mars, on ne peut pas continuer à utiliser les ressources et à investir aussi lourdement qu'avant, cela est contraire aux lois du développement durable. Les choses doivent changer. De nouveaux espaces de croissance doivent être trouvés. Les défis d'une économie en développement sont très différents de ceux d'un pays développé ou partiellement développé. Les choses sont ainsi.

La nouvelle normalité en Chine, donc, où la croissance est d'« environ 7% », est, selon la session de cette année de l'Assemblée nationale populaire (ANP, le parlement), celle où le terrain se déplace du PIB brut vers une meilleure productivité, une croissance de meilleure qualité, de l'emploi et l'esprit d'entreprise. C'est une liste hybride, et elle ne peut fonctionner que dans un environnement où, comme le Premier ministre Li l'a clairement dit, il y a des règles claires, ce qui fait que tout le monde sait comment travailler ensemble, mais aussi un gouvernement dont le rôle est plus souple, plus d'énergie de la part du secteur non étatique et entrepreneurial et plus appétit pour le risque contrôlé.

Le cadre réglementaire est l'élément clé, et c'est une chose sur laquelle l'ANP a passé un certain temps à discuter. Dans un passé récent, le risque a principalement été contrôlé par le gouvernement central. Il y avait des interdictions claires contre les personnes qui prenaient trop de risques, avec des contrôles rigoureux via le système fiscal et administratif. Mais maintenant, la Chine doit entrer dans une ère d'innovation et de risques. Afin d'atteindre cet objectif, davantage de pouvoirs doivent être dévolus aux gouvernements locaux. Les règles doivent être plus claires, plus simples et plus faciles à mettre en œuvre. Tout le monde a besoin d'avoir une idée claire de ce que sont les responsabilités et les pouvoirs des autres parties. Une fois que tout cela sera en place, alors les gens pourront commencer à inventer, concevoir, proposer de nouvelles idées et approches. En théorie, c'est la façon dont une société créative devrait fonctionner.

L'ANP de cette année peut en partie agir comme un processus d'élaboration d'un rôle nouveau et plus clair pour le gouvernement. Les marchés, qui sont bien réglementés, se doivent de fixer davantage les prix des facteurs de production. Les consommateurs doivent prendre la place des investissements en capital fixe comme principal moteur de la croissance économique. Et le secteur des services va augmenter, et remplacer le secteur manufacturier où les prix sont bas et les coûts des intrants en hausse, afin qu'une économie urbaine moderne émerge plus rapidement. Le gouvernement doit être le serviteur de tout cela, se retirer de certains domaines, mais en se assurant avant qu'il existe des règles et des règlements clairs, et un système en place pour les mettre en œuvre.

Un des changements les plus importants sur le plan tactique que nous pouvons voir dans le paradigme de cette « nouvelle normalité » décrite lors de l'ANP de cette année, ce sont les plus grands investissements et le déplacement des efforts vers le capital humain. L'éducation et la santé se voient accorder une attention particulière, de même que l'amélioration de l'environnement. Tous ces secteurs sont essentiels pour le développement humain. Ils sont également eux-mêmes des producteurs de plus en plus importants d'un PIB de meilleure qualité.

L'éducation chinoise va voir l'arrivée de 7.5 millions de nouveaux diplômés en 2015. Cela fera trois quarts du chiffre des nouveaux emplois que le premier ministre Li a promis de créer cette année. Dans un court laps de temps, par conséquent, la Chine cherche à avoir l'une des jeunes forces de travail les plus instruites au monde. La protection de l'environnement signifie une meilleure technologie, davantage d'investissements dans la recherche et une industrie plus propre.

La santé aussi, avec son extension aux centres communautaires disponibles pour 95% de la population, va également prendre une part croissante de la croissance. Comme le Premier ministre Li l'a déclaré quelques années avant les soins de santé et les services sociaux sont en eux-mêmes d'importants contributeurs au PIB. Mais ils y contribuent évidemment beaucoup plus que cela.

La « nouvelle normalité » en vigueur se résume à une « nouvelle économie ». Mais la question immédiate est que, avec les attentes toujours croissantes du public ses demandes de plus en plus complexes, passer de l'époque où la croissance était à peu près basée sur les seuls actifs physiques et la productivité, à une croissance où il s'agit de qualité basé sur l'humain est un énorme défi. C'est pourquoi le « capital politique » que le gouvernement a mis en banque au cours des dernières années, et que nous évoquions au paragraphe d'ouverture, est si important. C'est l'investissement sur lequel le gouvernement chinois doit maintenant s'appuyer, car il entame une période difficile de réformes où un changement majeur de paradigme chinoise a lieu.

Ecrit par Kerry Brown, directeur exécutif du Centre d'études chinoises et professeur de politique chinoise à l'Université de Sydney.

Source: french.china.org.cn