China plays a key role in setting G20 agenda

By John Ross

The G20 summit meets against the backdrop of two interrelated global issues.First,since the 

international financial crisis global  growth has been slow. Second, asa result social andgeopolitical 

crises have persisted. China’s proposals for the G20 summit – an innovative,invigorated, interconnected and inclusive economy –simultaneously and in an 

integratedway address both issues.

China’s four proposals are inseparably connected:Innovation, in technology and in management, 

logistics, skills and ideas, is indispensablefor sustained economic development.

But innovation purely in ideas is insufficient to lead to sustained economic development.Advances in 

ICT technology, for example, had to be embodied in investment in internetand computer technology

to produce productivity gains. Therefore, the global economymust be invigorated through increased 

investment, new trade liberalisation agreements,new financial institutions such as the Asian  Infrastructure Investment Bank (AIIB) andmodifications in global economic governance. This requires 

drawing on numerousresources  in global economy and finance.

Development is most powerful if internationally integrated. Since Adam Smithfoundedmodern economics 

it has been known that the most powerful force developingproductivity is division of labour, which in a 

globalised economy necessarily includesinternational division of labour.Retreats into protectionism deeply 

damage the worldeconomy. But advancing international division of labour requires not only legal trade 

andinvestment agreements but development of internationally integrated infrastructuremaking 

such trade possible and  supporting international investment. Such integrationhighlights the importance of China’s ‘One Belt, One Road’initiative,while China supportseconomic integration in Africa, Latin America, Europe 

and elsewhere.

Development must be inclusive both between and withincountries.Failure of sections ofthe world’s population to benefit from economic development is dangerous politically.Impoverishment of sections 

of the population and social disintegration has led to terroristorganisations gaining support, andin some 

cases open warfare, in parts of Africa and theMiddle East.  Within advanced economies failure of parts of the population to gain fromeconomic growth strengthens 

protectionist and xenophobic  forces which threaten globaleconomic integration and therefore global prosperity.

Success in developing innovative, invigorated, interconnected and inclusive economicgrowth will therefore lessen 

geopolitical and social  tensions.

China is in an unequalled position to give leadership on this G20 agenda not onlytheoretically but due to China’s practical achievements in dealing both with theinternational financial crisis and over the longer term.From 

2007, the last year before the financial crisis, to 2015 China accounted for 46% of world growth measured at 

currentexchange rates – compared to 22% for the second placed US.China was the worldeconomys most 

powerful engine to face the international financial crisis, benefitting bothadvanced and developing economies.

World Bank data shows 83% of the worlds population still lives in developing countries.Economic development 

therefore remains the most pressing issue facing humanity. China, the worlds largest developing economy, increased its per capita GDP, the fundamental index of economic 

development, from 2007 to 2015 by 86% - the fastest of any G20country.

China playsa key G20 agenda setting role because, in addition to these shorter term anti-crisis trends, China’s historical economic and social achievements areunprecedented.From1978 onwards China experienced the 

most rapid economic growth in a major economy inhuman history. China lifted 728 million people from World 

Bank defined poverty,83% ofthe reduction of those living in poverty in the world. This is greatest contribution 

of anycountry to human well-being.

But despite theseachievements China's stress on integrated inclusive growth means Chinahas no conception it 

can successfully develop alone. Instead China advocatess trengthening the G20’s role. G20 economies account for 85% of world GDP, including thelargest advanced and developing economies. The 

G20 is therefore provides  an unequalledforum to coordinate measures to deal with the world’s most pressing 

economic issues.

China's proposals for an innovative, invigorated, interconnected and inclusive economyare therefore crucial not 

only for this years  Hangzhou summit but a step towards the G20sstrategic development.

John Ross is Senior Fellow at Chongyang Institute for Financial Studies, RenminUniversity of China. 

Source: People's Daily