China plant umfangreiche Maßnahmen zur Ankurbelung des Verbrauchs und zur Stärkung der Wirtschaft, um den Auswirkungen der amerikanischen Zölle entgegenzuwirken. Analysten erwarten fiskalische Stimulierungsmaßnahmen in Milliardenhöhe, um das Wachstum zu unterstützen.
Touristen füttern Schwanzmöwen an der Küste eines Wildparks in der Nähe des Dorfes Xixiakou in der Stadt Rongcheng in der ostchinesischen Provinz Shandong. (Foto: Xinhua)
China wird wahrscheinlich zusätzliche Stimulierungsmaßnahmen ankündigen, darunter zusätzliche fiskalische Unterstützung, gezielte geldpolitische Lockerungen und stärkere Initiativen zur Ankurbelung des Verbrauchs, um das Wirtschaftswachstum auf eine solidere Grundlage zu stellen.
„Die BIP-Wachstumsrate von 5,4 Prozent im ersten Quartal ist zwar ein guter Anfang, doch deuten Schlüsselindikatoren wie der Verbraucherpreisindex und der Erzeugerpreisindex darauf hin, dass die Schwäche der Inlandsnachfrage weiter anhält“, so Xiong Yuan, Chefvolkswirt bei Guosheng Securities.
Die Auswirkungen der amerikanischen Zölle, die sich voraussichtlich im zweiten Quartal deutlicher bemerkbar machen werden, würden die Dringlichkeit für die politischen Entscheidungsträger unterstreichen, ihre Unterstützungsmaßnahmen zu verstärken, so Xiong.
Chinas oberste Führung hat bei verschiedenen Gelegenheiten angedeutet, dass das Land über ausreichende Kapazitäten verfügt, um bei Bedarf neue politische Maßnahmen zu ergreifen, um den wachsenden Unsicherheiten im externen Umfeld zu begegnen. Ministerpräsident Li Qiang sagte am 17. April während einer Studientagung des Staatsrats – des Kabinetts des Landes –, dass die Regierung in kritischen Momenten schnell handeln und an verschiedenen Fronten politische Instrumente einsetzen müsse, um positive Markterwartungen zu erzeugen.
Analysten gehen davon aus, dass auf der Sitzung Ende April erhebliche fiskalische Stimulierungsmaßnahmen beschlossen werden, deren Umfang möglicherweise eine Billion Yuan (137 Milliarden US-Dollar) übersteigen wird.
„Wir erwarten zusätzliche Mittel in Höhe von 1,5 Billionen Yuan oder einem Prozent des BIP, zusätzlich zu dem Anfang des Jahres verabschiedeten Haushalt. Die Endnachfrage, insbesondere der Konsum, dürfte angesichts der Art des Zollschocks diesmal mehr im Mittelpunkt stehen als die Investitionen“, so die Analysten der Citi in einem Bericht vom Montag.
Auch China Galaxy Securities erklärte am Sonntag in einem Bericht, dass sich der Umfang der neuen fiskalischen Stimulierungsmaßnahmen auf etwa 1,5 bis zwei Billionen Yuan belaufen könnte, wobei der Schwerpunkt auf einer weiteren Stärkung der Politik zur Ankurbelung des Konsums liegt.
Insbesondere mit dem Ziel, die Abschwächung der Auslandsnachfrage besser auszugleichen, könnte das Gesamtbudget für konsumfördernde Maßnahmen in diesem Jahr von den ursprünglich geplanten 300 Milliarden Yuan auf eine Spanne von 700 Milliarden Yuan bis eine Billion Yuan aufgestockt werden, sagte Feng Lin, geschäftsführender Direktor der Forschungs- und Entwicklungsabteilung bei Golden Credit Rating International.
Die jährlichen Exporte Chinas in die USA beliefen sich in den letzten Jahren auf rund 500 Milliarden US-Dollar, was sieben bis acht Prozent des chinesischen Inlandsverbrauchs an Konsumgütern entspricht, so Feng. „Das bedeutet, dass China in der Lage ist, den Rückgang der Exporte in die USA aufzufangen, solange der Inlandsverbrauch wirksam stimuliert wird. Vor der Pandemie lag die normale Wachstumsrate des gesamten Einzelhandelsumsatzes mit Konsumgütern in China zwischen 8 und 9 Prozent“, erläuterte Feng.
Jede größere finanzpolitische Maßnahme in China muss das Gesetzgebungsverfahren durchlaufen. Der Ständige Ausschuss des Nationalen Volkskongresses, der befugt ist, Haushaltsanpassungen zu genehmigen, tagt von Sonntag bis Mittwoch in Beijing.
„Sollte der Ständige Ausschuss des Nationalen Volkskongresses die auf der bevorstehenden Sitzung angedeuteten fiskalischen Maßnahmen genehmigen, würde dies Beijings Entschlossenheit untermauern, trotz der Handelsschwierigkeiten Wachstum zu erzielen“, so Citi.
Selbst wenn die bevorstehende Sitzung und die Sitzung des Ständigen Ausschusses des NVK grünes Licht für neue fiskalische Stimulierungsmaßnahmen geben sollten, würden die Details und der Zeitplan für die Einführung je nach der sich entwickelnden wirtschaftlichen Dynamik flexibel festgelegt werden, so die Analysten.
