著名经济学家萧灼基委员认为，我国资本市场只有１０年历史，１０年来，资本市场发展的速度很快，有关法律、政策、法规正逐步完善。我们也清醒地看到，目前资本市场存在着许多不规范现象：弄虚作假、欺骗股民；内外勾结、黑幕交易；操纵市场、损害中小股民的利益时有出现，屡禁不止，有的还相当严重，必须采取有力措施加以防范和处理。但这些都是发展中的问题，必须通过发展解决。把发展放在首位，在发展中规范，在规范中发展，是资本市场逐步完善的必由之路。

萧灼基指出，我国资本市场经过１０年的曲折历程，取得了显著成就。“十五”计划时期，我国将完善社会主义市场经济体系，尤其要发展资本市场，发挥资本市场在筹集建设资金、推动国企改革、优化资源配置、增加国家税收等方面的重要作用。为此，萧灼基提出：“在保证质量、规范运作的条件下继续发展资本市场。我国上市公司中，传统工业比重大，高新技术企业比重小；国企改制企业多，私企改制企业少；实体经济企业多，金融企业少。这种状况不符合现代经济要求，因此要在发展中调整和优化上市公司结构。”

他说：“要强化市场作用，从为国企服务转向为各种所有制服务；从政府挑选企业转向在公平竞争的基础上由市场挑选企业；从政府确定发行价格转向由市场形成价格。特别是要坚决杜绝弄虚作假，黑幕交易，蒙骗股民，蒙骗市场的行为，提高上市公司和证券市场的质量。”

萧灼基强调：“应大力发展机构投资者，从散户投资为主转变为散户投资与机构投资并重。与散户不同，机构投资的特点是数量巨大、专家理财、优化组合、着重长远和稳定的回报。机构投资者数量增加，比重提高，既可以增加资本市场有效需求，又可增加股市的长远投资者、理性投资者和战略投资者，有利于股市的规范和发展。”

"还要逐步解决国有股减持比重问题。”他说，“目前上市公司中，流通股只占三分之一，国有股和法人股占５０％以上，这是我国股市不规范的明显表现，也是股市中一个十分重要又很难解决的历史遗留问题。要注意逐步减持，以减少市场震荡；要考虑国家需要，也要考虑股市承受能力和股民利益；国有股上市或转让的价格要合理；发展战略投资者作为减持的国有股的主要承接人。”

关于建立创业板资本市场，支持科技企业发展问题，萧灼基说：“创业板市场必须借鉴国外资本市场的优点和不足，坚持市场化、规范化、国际化的原则；坚持以高科技企业为主，中小企业为主，为各种所有制服务；坚持公平、公开、公正的市场竞争原则，发挥市场配置资源、发现价格、优胜劣汰的作用；坚持政府监管与市场监督相结合，充分发挥社会舆论和广大股民的监督作用。当前建立创业板的条件已经成熟，应尽快出台。”

今年是“十五”开局之年，对于今年的股市，萧灼基分析说：“今年宏观经济已经站稳，走势很好；去年国有企业和国有控股企业的利润有比较大的增长，上市公司今年的效益会有所改善；居民的金融资产数量比较大，市场的资金供给将比较充足；机构投资者大幅度增加，包括设立证券投资基金、证券公司纷纷增资扩股、保险资金进入股市并且不断提高比重等；监管部门严肃查处违规违法行为，有利于推动证券市场健康发展；今年有可能进行中外共同投资基金、中外合作证券公司的试点，这对股市也是利好条件。”