¿Qué hace China ante la crisis financiera?

Por LU RUCAI

En medio de la escalada de la crisis financiera global, libros sobre el tema aparecen en los anaqueles más destacados de las librerías. ¿Qué hace China cuando la crisis hipotecaria cambia el mundo? no sólo analiza las causas y efectos de la crisis, sino también las medidas que debe tomar el país.

Antes de publicar su libro, Shi Hanbing, articulista del periódico Noticias Bursátiles de Shanghai, ya había obtenido cierta fama, y los criterios que ha expuesto en su blog han sido objeto de elogios entre los intelectuales y cibernautas del país.

La llegada del maremoto financiero

Shi Hanbing, articulista del periódico Noticas Bursátiles de Shanghai.

En enero de 2009, el monto total de las exportaciones e importaciones de China fue de 90.450 millones y 51.340 millones de dólares estadounidenses, respectivamente, lo que significó una disminución de un 17,5 por ciento y un 43,1 por ciento en cada caso. Al mismo tiempo, el comercio bilateral de China con la Unión Europea, Estados Unidos y Japón se redujo en un 18,7 por ciento, 15,2 por ciento y 28 por ciento, en ese orden. En este momento, la situación del empleo para los trabajadores de origen rural y los graduados universitarios constituye el problema más urgente para el Gobierno.

¿Por qué la economía real de China está tan gravemente afectada por esta crisis financiera? A juicio de Shi Hanbing, las empresas nacionales orientadas a la exportación fabrican generalmente productos con bajo valor añadido, por lo que sus defensas ante la crisis son muy frágiles. Sin embargo, cuando el Gobierno chino promulgó la nueva política fiscal y monetaria, la economía real ya se había visto afectada.

El autor también afirmó que los planes de rescate de los países europeos y Estados Unidos han tenido un impacto serio en la economía de China. Para financiar el paquete de rescate de 800.000 millones de dólares presentado por el presidente Barack Obama, Estados Unidos intenta emitir más bonos de deuda estatal o imprimir más dólares. La UE ha hecho lo mismo para cumplir su plan de rescate por valor de 2,2 billones de euros. Shi afirma que las ganancias que las economías occidentales han obtenido del señoreaje o monedaje - ganancias derivadas de la emisión de moneda – han representado pérdidas para quienes no tienen derecho de señoreaje y acumulan reservas, por lo que China se ha visto afectada en este sentido.

El comercio exterior de China sufrió una reducción del 29 por ciento en enero de 2009, en compraración con el mismo período del año pasado.	El aumento de la emisión de dinero en los países europeos y Estados Unidos provocará una contracción de las reservas de divisas de China.

China tiene una gran cantidad de reservas de divisas en dólares y euros. Hasta finales de 2008, el valor total de estas ascendía a 1,95 billones de dólares estadounidenses, de ellos, el depósito en dólares ocupa un 70 por ciento y el de euro, cerca de la cuarta parte. Si EE.UU. y la Unión Europea continúan imprimiendo dinero, el valor de las reservas de China se contraerá rápidamente. Con el aumento continuo de las arcas internacionales del país, existe la posibilidad de invertirlas pasivamente en la deuda norteamericana. Así el valor de los 700.000 millones de dólares en bonos del tesoro estadounidense que posee el gigante asiático experimentará un beneficio negativo bajo la tendencia de la devaluación del billete verde.

Importancia de las reservas de recursos

El precio del petróleo crudo ha caído hasta los 30 y 40 dólares por barril, después de los 147 dólares que llegó a registrar en julio de 2008. Por otra parte, en enero de 2009 el Índice de Precios al Productor (IPP) de China bajó en un 3,3 por ciento en comparación con el mismo período del año pasado, mientras el Índice de Precios al Consumidor (IPC) subió en un 1,0 por ciento.

Lo que preocupa ahora al Gobierno y al pueblo no es el aumento del precio, sino cómo lograr la estabilidad y elevar el crecimiento económico. Shi piensa que cuando se revele la devaluación provocada por la inmensa suma de dinero lanzado para el rescate, llegará el momento de la inflación global. Para él la subida del precio del petróleo y del mineral de hierro fue el resultado de la devaluación del dólar. EE.UU. es el más beneficiado por esa situación: por una parte, la debilidad de su moneda impulsa sus exportaciones y el crecimiento económico; por otra, se puede aliviar la presión de su deuda.

El plan de rescate de la Casa Blanca parece ayudar al dólar a recuperar algo de su fuerza, pero no durará mucho. La moneda estadounidense, apuntó el experto, continuará devaluándose y el precio de las mercancías subirá, porque se calcula generalmente en dólares. Además, el dinero caliente podría animar la especulación de mercancías e impulsar la subida del precio del petróleo y el mineral de hierro. Para China esto conlleva al aumento del costo de la importación de materias primas.

Miles de personas acudieron bajo la lluvia a la feria de empleo de Zhejiang, en la primavera de 2009

Puesto que su sector de las exportaciones se basa principalmente en la fabricación de productos de bajo valor añadido, el país se ve obligado a sufrir más por la inflación global, mientras Estados Unidos o, más exactamente, ciertos grupos de intereses adquiridos en ese país, resultan los únicos beneficiados por la devaluación del billete verde.

Sobre la estrategia de aprovechar las oportunidades en los tiempos de alta inflación, Shi piensa que China y otros países en desarrollo deben mantener el control sobre los recursos limitados, especialmente los minerales. Debemos mirar los recursos como la vida y hacer todo lo que podamos para protegerlos.

Según el periodista, las autoridades chinas deben restringir la exportación de recursos y aumentar la importación de estos para sus reservas. Los recursos de minerales de tierras raras de China equivalen al 70 por ciento de los de todo el mundo. Desde 1990 hasta 2005 la exportación de este mineral aumentó en diez veces, pero el precio promedio disminuyó al 64 por ciento de inicios del período. El Estado debió tener toda la razón para guardar estos recursos preciosos con poco dinero.

“Quien tenga más recursos, más fortuna y poder adquisitivo obtendrá”, dijo Shi. Los productos de recursos son la “moneda" más confiable. Lo que China ha hecho, prestar atención a la moneda sin guardar recursos, provocó la disminución de su riqueza con la devaluación del dólar estadounidense.

¿Cuál es la solución?

Cao Jianhai, director de la Oficina de Inversión y Mercado del Instituto de Economía Industrial, subordinado a la Academia de Ciencias Sociales de China, indicó en el prefacio del libro ¿Qué hace China cuando la crisis hipotecaria cambia el mundo?, que para expandir la demanda interna, el Gobierno chino ha implementado medidas que buscan reactivar el mercado inmobiliario y promover las exportaciones.

A juicio de Shi Hanbing, los altos precios de la vivienda perjudican el poder adquisitivo del pueblo, algo que no favorece el crecimiento del mercado doméstico.

Además, la política de “bajo salario”, que se ha formado durante mucho tiempo en China, ha restringido la capacidad de consumo del pueblo, pese a su papel en el incremento de la competitividad de los productos chinos en el mercado mundial. En el primer semestre de 2008, el ingreso del impuesto nacional alcanzó los 3,26 billones de yuanes, representando un aumento del 30,5 por ciento en comparación con el mismo período del año pasado, tres veces la tasa de crecimiento del PIB (Producto Interno Bruto) de la misma etapa. Aunque el ingreso de impuestos nacional se redujo en el segundo semestre, la tasa de incremento anual aún representa dos veces la del PIB. Sin embargo, la tasa de crecimiento del ingreso de los pueblos urbanos y rurales fue sólo del 8 por ciento.

Shi Hanbing sugirió que el Gobierno chino aprenda de la estrategia aplicada por Japón en los años 60 del siglo pasado respecto al “proyecto de duplicación del ingreso popular”, cuyo contenido fue “elevar el ingreso real del pueblo, a través de la disminución de los impuestos y la exención de impuestos repetidos”.

Sobre la presión para las empresas exportadoras que ha surgido con el aumento del valor de la moneda china, Shi considera que sí hay solución. Según las cifras, las pequeñas empresas tipo taller de las provincias Jiangsu y Zhejiang tienen sólo un 5 ó 6 por ciento de beneficios, por lo que el alza del valor del yuan provocó una gestión de beneficio negativo o la bancarrota. Para solucionarlo se puede emplear el yuan como moneda de liquidación. El Gobierno chino siempre ha considerado que no ha llegado el momento oportuno para el libre canje de su moneda. A su juicio, el dinero caliente penetra de todos modos en el país, aunque no se aplica el libre canje de yuanes. De esta forma es mejor promover el yuan como moneda internacional, después de haber perfeccionado la supervisión.

La formación de una unión monetaria regional con los países potentes de Asia, como Japón, India y Corea del Sur, podrá reforzar la defensa contra la crisis financiera y promover el desarrollo económico de la región.

En su libro, Shi enfatiza que el protagonista de la guerra moderna son ya las finanzas, en vez de las torpes armas, y quien destruya la soberanía económica de un país no serán las tropas, sino el personal financiero. Bajo la crisis económica actual, el Gobierno chino y las empresas tienen consciencia sobre esto.

Antes de la publicación del libro, los agentes y negociantes recibieron muchos pedidos. Los lectores sugieren que tanto los planificadores de la política estatal y las masas populares deben leerlo.