Economistas opinan sobre efectos del aumento de tipos de interés bancario en la vida del pueblo

Desde la primera mitad del año el aumento de los tipos de interés bancario ha sido polémico tema de discusión pública. Con la aprobación del Consejo de Estado, el Banco Popular de China decidió elevar los tipos básicos de interés para los préstamos y depósitos en  renminbi a partir del 29 de octubre de 2004. Esto ha sido la primera vez en los últimos diez años que China eleva las tasas de interés para los depósitos bancarios, una medida considerada de profunda trascendencia para la vida del ciudadano chino común.  

Con el aumento de las tasas de interés se espera estabilizar los depósitos bancarios

Al respecto, He Fan, subdirector del Instituto de Investigaciones Económicas y Políticas de la Academia de Ciencias Sociales de China, señaló: "Los tipos de interés constituyen un instrumento fundamental de frecuente uso en el reajuste microeconómico. Como el margen del presente reajuste está dentro de un marco relativamente moderado, no se producirán grandes fluctuaciones en la producción ni en la vida del pueblo." "Sin embargo, la medida tendrá un innegable impacto psicológico," añadió.

La elevación de los tipos de interés para los depósitos va en favor de los ahorradores. Según el economista Xiao Zhuoji, a juzgar por el margen del reajuste, la tasa de interés de depósitos para un año se ha incrementado en 0,27 puntos porcentuales, pasando del 1,98% a 2,25%. Además, las tasas para los depósitos a mediano y largo plazos son más altas que los de corto plazo. Todo esto es favorable para garantizar las rentas de depósitos populares a largo y mediano plazos.

Guan Tongwei, investigador de tendencias macroeconómicas de la Bolsa de Valores del Banco de Desarrollo de Guangdong, sostiene que el presente reajuste corresponde al funcionamiento actual de la economía, y contribuye a estabilizar los depósitos de los ahorradores. En la actualidad dichos depósitos han descendido por espacio de 7 meses consecutivos, mientras que el desvió de depósitos ha llamado poderosamente la atención de los sectores interesados. El reajuste de los tipos de interés contribuye a elevar los ingresos de las familias de renta mediana y baja, así como a estabilizar los depósitos bancarios.
Es inevitable que la elevación de los tipos de interés produzca reacciones en la bolsa y en el mercado de divisas, y afectará asimismo las tendencias inversoras de los ciudadanos de a pie. Hablando en general, el aumento de tipos de interés bancario propicia fácilmente la baja en el mercado de acciones. Pero no deberá ir más allá de los límites por haberse preparado con anticipación. Xiao Zhuoji señala que el impacto sobre el mercado de acciones no será excesivo, añadiendo que los factores principales que deciden las fluctuaciones actuales del mercado de acciones no están relacionados con el problema de los tipos de interés.

El reajuste de los tipos de interés contribuye a estabilizar los precios y contener la inflación

Como una medida para regular el funcionamiento macroeconómico, el presente reajuste de tipos de interés bancario juega un papel de  controlador de los índices de precios. A la vez que contribuye a estabilizarlos, evita que alcancen altas cotas. Chen Dong, director del Centro de Investigación de la Bolsa de Valores Yinhe de China, opina que el reajuste se produce en el momento apropiado. Vista desde el ángulo económico, el alza de los precios está relacionado con el sobrecalentamiento económico. La amenaza de inflación está a la vista. Los antiguos tipos de interés han pasado en realidad a ser "tipos de interés negativos", lo que supone una influencia sumamente grande sobre la vida económica, conduciendo directamente al sobrecalentamiento de inversiones en el sector inmobiliario y al descenso de los depósitos ciudadanos. De ahí la urgencia con que se ha debido introducir un reajuste potenciado por  la política de tipos de interés.

Guan Tongwei indica que el objetivo principal del reajuste de los tipos de interés es consolidar los logros actuales del macro control y contener la inflación. Actualmente, los precios de cereales siguen su tendencia alcista, los precios de bienes inmobiliarios experimentan un rebote drástico, y los precios de los productos derivados del petróleo continúan su ascenso a corto plazo. Todo esto determina altos niveles de precios en general, por lo que se ha decidido reajustar los tipos de interés para contener la inflación.

Los datos de la Administración Estatal de Estadísticas muestran que en septiembre de 2004 los precios al consumidor se elevaron en un 5,2% en comparación con el mismo mes del año anterior. En los primeros tres trimestres los precios al consumidor subieron en 4,1% en comparación con el mismo período del año anterior.
En lo que va de año se ha producido elevaciones en los precios de materias primas y de cereales. Chen Dong puntualizó que el aumento de las tasas de interés refleja correctamente el nivel de precios actuales. Mejorará las relaciones entre los costos de capital y el sistema de precios, contendrá la inflación y favorecerá la vida del pueblo.

Se elevan ligeramente los reembolsos mensuales para los préstamos en la adquisición de viviendas y automóviles

El presente reajuste de tipos de interés tiene un impacto determinado en los préstamos para el consumo en general. Para los compradores de viviendas y automóviles por medio de préstamos de consumo, el reajuste de las tasas de interés bancario incrementa ligeramente su carga para el reembolso mensual. Pero no por ello deben inquietarse en demasía, ya que la carga no será excesiva. Por añadidura, los tipos de interés para reembolsar los préstamos de vivienda se reajustarán tomando el año como unidad. Y la cantidad de reembolso en 2004 no estuvo sujeta al reajuste.

El presente reajuste contempla que los tipos de interés de los préstamos para la adquisición de viviendas particulares concedidos por el Fondo de Ahorro para Vivienda, se eleven del 4,05% en un plazo de cinco años o más al 4,23%, lo que significa una subida de 0,18 puntos porcentuales; los tipos de interés para los préstamos en la construcción autónoma de viviendas se elevarán del 5,04% al 5,31%, lo que significa una subida de 0,27 puntos porcentuales. Chen Dong puntualiza que las subidas de tipos de interés en ambos casos son inferiores al aumento de los tipos básicos para los préstamos. Semejante práctica va en favor del equilibrio entre la oferta y la demanda en el sector inmobiliario y de su sano desarrollo. Y además, se han tomado en cuenta los intereses vitales de los compradores de viviendas.

En cuanto al impacto del reajuste de tipos de interés en el mercado inmobiliario, Feng Lun, presidente del directorio del Grupo Wantong, sostuvo que no será muy grande. El reajuste no afectará en gran medida a los negocios de compraventa de edificios de alta y mediana categoría. Para los compradores que están en condiciones de comprar edificios a precios cercanos a los 10.000 yuanes por metro cuadrado, el reajuste de tipos de interés no es algo sensible. Sin embargo, lo que preocupa más a Feng no es el reajuste de los tipos de interés para los depósitos y préstamos, sino los nuevos cambios en las condiciones para obtener préstamos inmobiliarios.

A juicio de Feng, "el presente reajuste afectará con mayor probabilidad a los negocios de compraventa de edificios de baja categoría." Y agregó: "En líneas generales, el reajuste consolidará los precios de los edificios de alta y mediana categorías, mientras que los de baja categoría podrían sufrir caídas."